Nos últimos 6 meses, INEP4 caiu e andou de lado. Desde que bateu em R$ 8,50 em janeiro, a ação só tem apanhado. Nestes momentos, é natural que o investidor fique com raiva e se sinta decepcionado e até perdido, se questionando se está investindo de forma correta, se o seu preço-alvo será algum dia alcançado, e até se questionando se o mercado não está certo e o investidor é quem está errado. Isso é um erro grave em bolsa de valores. O investidor, com pressa em ganhar dinheiro, esquece todos os motivos que fizeram ele investir na empresa, acredita que o mercado é quem tem razão, e deixa passar uma oportunidade extraordinária de multiplicar seu dinheiro. Tenho visto muita gente duvidar que INEP4 alcance R$ 65,00 no longo prazo. Tenho visto muitas pessoas duvidarem que INEP4 tenha esta valorização vertiginosa que nós esperamos. Gravem o que eu estou escrevendo: INEPAR vai voltar a ser uma blue chip e suas ações vão valer mais de R$ 65,00 a longo prazo. É claro que com esta diluição, teremos um início de subida mais rápido, mas talvez o tempo pra alcançar estes R$ 65,00 seja realmente maior. Mas que chegará neste valor, chegará com certeza! Vamos lembrar alguns motivos que fazem de INEP4 a maior e mais segura oportunidade de se ganhar mais de 1000% em bolsa de valores nos próximos anos:
- INEPAR já foi uma blue chip na década de 90. Nesta época sua ação valia mais de R$ 50,00. Devido a erros várias vezes já mencionados, a empresa quase faliu no começo dos anos 2000. Após um dos maiores turnarounds já vistos no país, a empresa saiu de situação pré-falimentar pra 2 anos seguidos de vigoroso lucro. Porém, sua ação continua a preço de empresa falida. Daí que surge a oportunidade.
- O EBITDA da empresa em 2009 foi de R$ 140 milhões. Este EBTDA é reflexo das encomendas assinadas em 2007 e 2008, quando a carteira de pedidos da empresa era de R$ 2 bilhões. Com a carteira de pedidos na casa dos R$ 5 bilhões, INEPAR deve ter um EBITDA de R$ 250 a 300 milhões nos anos de 2011 e 2012. O valor de mercado da Vale é 12 vezes o valor do seu EBITDA. Com o EBITDA de R$ 300 milhões no próximo ano, o valor de mercado de INEPAR teria que ser de R$ 3,6 bilhões pra manter esta mesma relação da Vale, o que já corresponderia a mais de 10 vezes o atual valor de mercado da empresa.
- A análise fundamental de INEP4 é imbatível. A empresa tem um Preço/Lucro de 6,4 (o da Lupatech, sua principal concorrente, é simplesmente de 87,8), um Lucro Por Ação de 0,78 (o da Lupatech é de 0,23) e sua ação está do preço do seu VPA, que é de R$ 4,93 (a ação da Lupatech é 3,7 vezes o seu valor patrimonial). Quando a gente diz que a ação está de graça, não é força de expressão. Ele está realmente num preço ridiculamente baixo pro que a empresa representa.
- Muitos fundos e grandes investidores só investem em empresas que têm nível de governança. Por várias vezes, INEPAR já declarou sua intenção de entrar no Novo Mercado. As últimas ações da empresa mostram que INEPAR deve aderir ao N1 em qualquer momento das próximas semanas. Entrando no N1, N2 ou Novo Mercado, os grandes fundos (que estão ávidos para investir na estrutura do pré-sal) poderão entrar forte na empresa.
- Um dos argumentos mais utilizados pra explicar a depreciação de INEP4 é sua dívida. Não faz muito sentido. A dívida de INEPAR até há pouco tempo era de mais de R$ 2 bilhões. Hoje é de aproximadamente R$ 900 milhões. Sem dúvida, ainda é muito alta, porém alguns detalhes sobre esta dívida podem deixar o investidor muito tranquilo. Em primeiro lugar, que esta dívida está sendo reestruturada ano a ano. Hoje ela é menos de 40% do que já foi há alguns anos. É importante lembrar que a relação dívida bruta/patrimônio líquido vem melhorando a cada balanço. Esta relação era de 432% ano passado e este ano é de 287% (a relação da Lupatech é de 391%). Mas a empresa sabe que para potencializar mais ainda seus lucros, tem que reestruturar esta dívida. E é isso que vem sendo feito pela direção da empresa. Quase toda esta dívida é com o governo (BNDES e impostos), o que facilita muito o pagamento. INEPAR aderiu ao REFIS, o que vai fazer com que seja parcelado, a perder de vista, simplesmente R$ 360 milhões deste montante da dívida. Está em fase final a renegociação com o BNDES, que deve ficar com a CEMAT, abatendo até R$ 300 milhões da dívida. Com esta nova subscrição, muitas debentures serão convertidas em ações, o que vai reduzir também a dívida. Em resumo, a expectativa é que em meados do ano que vem, a dívida de INEPAR, que já foi de bilhões, seja de apenas R$ 250 milhões. Sabendo desta reestruturação, o investidor tem que se antecipar e comprar agora, pois quando a dívida estiver nestes valores, a ação já vai estar na casa dos R$ 30,00.
- Apesar de a dívida ser uma das causas, a principal causa de INEP4 estar neste valor ridículo, sem a menor dúvida, é o fato do mercado ser absolutamente analfabeto em relação à empresa e ao case. Perguntem para os seus amigos que investem em bolsa sobre INEPAR. 95% deles nunca ouviram falar de INEPAR e 100% não têm a menor noção sobre o turnaround que a empresa está vivendo. O mercado vai acordando aos poucos pro renascimento da empresa, e a valorização será muito forte e constante nos próximos meses. Quando o mercado conhecer os números da empresa, e principalmente seu potencial, milhões e milhões de reais entrarão em INEP4 e só vai ter uma grande valorização quem comprar agora, a estes preços atuais.
- As perspectivas da empresa pros próximos anos são impressionantes! INEPAR está inserida no centro das obras de infra-estrutura que o Brasil tanto vai precisar. INEPAR, através da IESA Óleo e Gás, é peça fundamental pra Petrobrás na exploração do pré-sal. A IESA é uma das únicas fornecedoras com qualificação de triplo A da Petrobrás. As empresas que vão fornecer a estrutura pra exploração do pré-sal vão se beneficiar e lucrar muito antes do que a própria Petrobrás. Além disso, nós temos: construção de hidrelétricas, Copa 2014, Olimpíadas 2016, trem-bala, etc.
- A carteira de pedidos da empresa subiu de R$ 700 milhões em 2006, pra R$ 1 bi em 2007, depois R$ 2,2 bi em 2008, pra R$ 4,5 bi em 2009, e atualmente está em R$ 5 bilhões! Foi um crescimento constante e vertiginoso, o que vai refletir nos lucros da empresa, e consequentemente no preço da ação.
- E pra quem duvida destas grandes valorizações em bolsa que foram totalmente baseadas em fundamentos e no crescimento das empresas, dêem uma olhada nos gráficos de Usimas e da CSN (http://www.fundamentus.com.br/cotacoes.php?papel=USIM5 , http://www.fundamentus.com.br/cotacoes.php?papel=CSNA3). Em 2003, a ação da Usiminas estava na casa dos R$ 2,XX. Subiu vertiginosamente pra bater em R$ 85,00 em 2008 (hoje vale R$ 50,00). Simplesmente uma subida de 3400% em apenas 5 anos. Ou seja, quem colocou R$ 100 mil em USIM5 em 2003, tirou R$ 3,4 milhões em 2008. A CSNA3 valia R$ 1,30 em 2003. Em 2008, bateu em R$ 36,00 (Hoje vale R$ 30,00)! Valorização da ação de 2700% em 5 anos. Então não vejo qualquer exagero em uma projeção de valorização de INEP4 de 1200%! Isto vai acontecer!
Bem pessoal, peço desculpas pelo longo texto, mas é que me sobram motivos pra estar 100% em INEP4! Nestes momentos de baixa, não percam o foco! Lembrem de todos os motivos que fizeram vcs comprarem INEP4 e esperem o tempo necessário pra atingir o objetivo de vcs. Em vez de reclamar da não valorização do papel, encarem isso como uma oportunidade extra pra comprar mais INEPs a este preço e assim aumentar a multiplicação do dinheiro aplicado. Façam a única coisa inteligente que vcs podem fazer neste momento: COMPREM MAIS INEP4! Abraços!
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