Comparação com os pares - Parte II

Dando sequência , irei comparar a projeção de Inepar para 2011 com o valuation dos pares.

Primeiramente ,  a comparação do EBIT x Valor de Mercado. Conforme levantado pelo programa "Na Mira" ( http://www.youtube.com/watch?v=iI5S0NRzWxs ) , segundo o Valdir Carreiro , presidente da IESA O&G , as empresas do setor negociam em média entre 9 a 10x EBIT , desconsiderando neste caso dívidas e outros aspectos do balanço.

Na base de comparação das empresas pesquisadas , vemos que essa relação é maior ainda:

melhor visualização : http://imageshack.us/photo/my-images/841/67053155.png/

Neste caso , irei adotar um valor entre o piso estabelecido pelo Valdir e a média encontrada , chegando num valor médio de : 12,1 vezes

Com isto , levando em conta uma projeção conservadora de Inepar para 2011, temos o seguinte cenário:

http://imageshack.us/f/856/48871522.png/

* O valor do número de ações foi estabelecido levando em conta o número total de ações atuais + um aumento de capital no valor de 90 milhões de reais (Preço base ação: R$4,70). Dessa maneira acredito que é possível cobrir de forma conservadora o valor total do aumento de capital previsto para aporte do BDNES , embora acredite que esse número será menor.

Continua ...